Google, 차세대 AI 칩 구축 위해 Marvell에 122억 달러 규모 지분 제공
뉴스 요약
Google과 Marvell Technology는 2026년 8월 18일(미국 동부 시간) 상업적 합의 확대를 발표하여, Marvell이 Google의 Tensor Processing Unit 생태계와 연계된 광범위한 맞춤형 반도체 포트폴리오의 설계 파트너로서 입지를 굳히게 되었습니다. 이번 계약의 일환으로 Marvell은 Google에 주당 206.58달러의 행사가로 자사 주식 약 5,897만 주(전체 지분의 약 7.7%)를 매수할 수 있는 권리를 발행했으며, 해당 옵션의 가치는 최대 122억 달러에 달합니다. 발표 직후인 8월 19일 장전 거래에서 Marvell 주가는 최대 12% 급등한 후, 정규장에서는 약 10% 상승세로 마감했습니다.
파트너십 적용 범위
이번 합의는 단일 제품이 아닌 Google의 TPU 생태계와 연계된 다양한 맞춤형 칩 프로그램을 포괄합니다. 양사에 따르면 적용 범위에는 AI 추론 가속기, 스토리지 컨트롤러, 네트워크 인터페이스 컨트롤러, 메모리 인터페이스 컨트롤러 및 근접 메모리 연산 장치가 포함됩니다. 업계 보도에 따르면 이번 협업은 두 가지 특정 칩에 중점을 두고 있습니다. 하나는 Google의 기존 TPU와 함께 작동하도록 설계된 메모리 처리 장치(MPU)이며, 다른 하나는 모델 학습이 아닌 AI 추론 워크로드에 특화되어 새로 구축된 추론 최적화 TPU 변형 모델입니다.
AI 연산 수요가 가용 공급량을 지속적으로 초과함에 따라 Google은 맞춤형 반도체 공급망을 다각화해 왔습니다. Broadcom은 보도에 따르면 2031년까지 연장되는 계약에 따라 여전히 Google의 주요 TPU 제조 및 설계 파트너이므로, 이번 Marvell과의 계약은 기존 파트너십을 대체하기보다는 Google의 맞춤형 칩 라인업을 확장하는 것으로 이해하는 것이 적절합니다.
계약의 재무 구조
Marvell이 8월 18일 Google에 발행한 매수 권리는 구매 실적에 연동되어 단계별로 확정됩니다. Google이 5억 달러어치의 칩을 주문할 때마다 추가 주식분이 해제됩니다. 보도에 따르면 2033 회계연도까지 Marvell에 대한 Google의 누적 지출액이 1,200억 달러에 도달할 경우 매수 권리가 전량 확정될 수 있으며, 이러한 구조는 Marvell의 지분 가치 상승 가능성을 사전에 보장하는 대신 Google의 향후 주문 규모에 직접적으로 연동시킵니다.
이러한 유형의 지분 연계 공급 계약은 AI 인프라 분야에서 점점 더 보편화되고 있으며, 칩 설계자와 클라우드 제공업체들은 수년에 걸친 하드웨어 로드맵 전반에서 이해관계를 일치시키기 위해 매수 권리나 구매 연계 지분을 활용하고 있습니다.
시장 및 산업 동향
이번 발표로 Marvell은 Google, Amazon, Microsoft 등 미국 3대 하이퍼스케일러 모두와 맞춤형 AI 반도체 설계 파트너십을 맺게 되었으며, 이는 분석가들이 업계 전반의 대규모 협력 흐름으로 평가하는 부분입니다. ASIC이라고도 불리는 맞춤형 AI 가속기는 대규모 추론 작업에서 범용 GPU를 대체할 수 있는 저비용·워크로드 특화 대안을 모색하는 클라우드 제공업체들의 관심을 끌고 있습니다. 더 많은 기업이 최첨단 모델 학습에서 대규모 배포로 전환함에 따라 추론 작업은 AI 데이터센터 지출에서 차지하는 비중이 커질 것으로 예상됩니다.
반도체 부문을 담당하는 분석가들은 이번 계약이 역사적으로 하이퍼스케일 클라우드 고객 대상 ASIC 설계 시장을 주도해 온 Broadcom과 더불어, 맞춤형 반도체 시장에서 Marvell의 입지를 강화한다고 지적했습니다. 일부 분석에서는 파운드리 업체인 TSMC도 이번 파트너십 확대로 수혜를 입을 것으로 전망했는데, 이는 Marvell과 Broadcom의 맞춤형 TPU 관련 설계 모두 TSMC의 첨단 공정 노드를 사용해 제조되기 때문입니다.
향후 전망
양사 모두 확대된 합의에 따라 개발된 칩이 언제 생산에 들어가거나 Google 데이터센터에 배치될지에 대한 구체적인 공개 일정을 발표하지 않았습니다. 투자자와 분석가들은 향후 양사의 분기 실적 컨퍼런스 콜에서 생산 일정 및 초기 주문량 등을 포함한 추가 세부 사항을 주시할 것으로 보입니다.