Alphabet 2026 年第三季：營收達 1,276 億美元，Google Cloud 飆升 103% 至 307 億美元

新聞摘要

Google 母公司 Alphabet 於 2026 年 10 月 28 日（美國東部時間）公布截至 2026 年 9 月 30 日止的第三季財務業績。合併營收較去年同期成長 25%，達到 1,276 億美元；Google Cloud 營收則成長逾一倍至 307 億美元，增幅達 103%。這些數據顯示，包括 Google 自研 TPU 晶片在內的 AI 基礎設施需求，正如何重塑全球最大科技公司之一的經濟結構，以及該公司目前為打造支撐此需求的運算能力投入了多少資金。

主要財報數字

本季營收達 1,276 億美元，高於去年同期的 1,023 億美元。按公告匯率與固定匯率計算，成長率皆為 25%，因此匯率波動並未影響整體表現。營業利益從 312 億美元攀升 30% 至 406 億美元，營業利益率約為 31.8%。

淨利為 265 億美元，其中 262 億美元歸屬於普通股股東。稀釋後每股盈餘為 2.12 美元，低於 2025 年同期的 2.87 美元。下滑主因來自「其他收入（費用）淨額」項目，該項目由去年同期的 128 億美元淨收益轉為 82 億美元淨支出。Alphabet 表示，此變動主要源於 87 億美元的權益證券損失，這屬於投資評價的影響，而非核心業務表現有所改變。

執行長 Sundar Pichai 表示，公司本季表現強勁，目前的年化營收已達到約五千億美元的水準。

Google Cloud 與 TPU 系統

Google Cloud 是本季最亮眼的部門。該部門營收從 152 億美元增至 307 億美元，營業利益則由 36 億美元提升至 111 億美元。Alphabet 指出，成長主要由 Google Cloud Platform 帶動，包含企業級 AI 基礎設施與企業 AI 解決方案。TPU 系統（即 Google 為訓練與執行 AI 模型所設計的張量處理單元）的銷售也被視為重要的貢獻來源。

對於初次接觸此主題的讀者而言，TPU 是一種專門用來執行機器學習核心矩陣運算的晶片。Google 長期在內部使用 TPU，而本季的財報結果顯示，TPU 本身已作為一項產品為雲端營收帶來貢獻。

Google 服務：搜尋、YouTube 與訂閱

Google 服務營收成長 11% 至 963 億美元，營業利益為 392 億美元。其中，Google 搜尋及其他業務營收為 634 億美元，成長 12%。YouTube 廣告貢獻 112 億美元，Google 聯播網為 75 億美元，訂閱、平台與裝置則為 143 億美元。該公司表示，搜尋查詢量的成長率創下五年來新高，而 YouTube Music 與 Premium 的全球訂閱用戶數（含試用用戶）已突破 1.5 億。

涵蓋 Alphabet 長期發展事業的 Other Bets 部門，創造了 3.72 億美元營收，營業虧損為 20 億美元。Alphabet 層級的活動（主要包括共享的 AI 研究與開發）則花費了 77 億美元。

AI 使用情況與模型

Alphabet 將其名為 Argon 與 Carbon 的 Gemini 4 模型形容為處於 AI 能力的最前沿。其第一方模型 API 目前每分鐘處理近 320 億個 token，是一年前的四倍以上。token 是模型讀寫的一小段文字，大約相當於一個詞彙片段，因此這項數字可大致反映開發者與企業使用 Google 模型的密集程度。Gemini 應用程式的用戶數也突破了十億大關。

各地區營收

美國地區營收為 677 億美元，成長 39%。歐洲、中東與非洲（EMEA）地區營收為 327 億美元，成長 9%。亞太地區營收為 199 億美元，成長 12%；美洲其他地區營收為 71 億美元，成長 17%。Alphabet 的服務遍及全球用戶與客戶，且本季所有地區皆呈現成長。

支出、現金與資產負債表

資本支出是最能清楚看出 AI 建設規模的項目。本季購置不動產與設備（主要為資料中心與運算硬體）的金額達 514 億美元，高於去年同期的 240 億美元；今年前九個月則累計達 1,320 億美元。營業現金流量為 423 億美元，因此本季自由現金流量為負 91 億美元。過去十二個月的自由現金流量為 197 億美元。

為支應擴張所需資金，Alphabet 於本季發行了 287 億美元的優先票據。長期債務為 1,251 億美元，高於 2025 年底的 465 億美元。現金與有價證券總計 2,651 億美元，2025 年 12 月 31 日時則為 1,268 億美元。該公司也透過市場價格發行計畫籌資，本季以 43 億美元發行 1,200 萬股 A 類股，並以 81 億美元發行 2,400 萬股 C 類股，目前仍有 276 億美元的額度可供使用。年初至今，一項強制轉換特別股發行已帶來 191 億美元的淨收益。

股東回報與員工規模

Alphabet 在第三季未進行股票回購，而 2025 年同期則回購了 115 億美元。股利支付金額為 29 億美元。董事會於 10 月宣布每股 0.22 美元的季度普通股股利，預計於 2026 年 12 月 14 日發放，並宣布將於 2026 年 11 月 15 日發放特別股股利。

季末員工人數為 204,757 人，高於先前的 190,167 人。支付給通路合作夥伴的總流量取得成本為 164 億美元，去年同期則為 149 億美元。

為何重要

本季財報同時揭示了兩件事。AI 運算需求將雲端業務成長推升至如此龐大規模下罕見的水準，而核心的搜尋與影片業務仍持續成長。然而，現階段建構運算能力需要大量舉債與發行新股，導致本季自由現金流量轉負。對於關注 AI 發展的學生與專業人士而言，這些數字是衡量基礎設施、晶片與模型使用量同步擴張速度的實用指標。