Alphabet 2026年第三季度财报：营收达1276亿美元，Google Cloud飙升103%至307亿美元

新闻摘要

Google的母公司Alphabet于2026年10月28日（美国东部时间）发布了截至2026年9月30日的第三季度财务报告。合并营收同比增长25%至1276亿美元，而Google Cloud营收则翻了一番多，达到307亿美元，增幅高达103%。这些数据表明，包括Google自研TPU芯片在内的AI基础设施需求正在重塑这家全球最大科技公司之一的经济结构，同时也反映出该公司为满足这一需求背后的算力建设投入了多么庞大的资金。

核心数据

本季度营收达到1276亿美元，高于去年同期的1023亿美元。按报告口径和固定汇率计算，增速均为25%，因此汇率波动并未对整体表现产生影响。营业利润从312亿美元增长30%至406亿美元，营业利润率约为31.8%。

净利润为265亿美元，其中归属于普通股股东的净利润为262亿美元。摊薄后每股收益为2.12美元，而2025年同期为2.87美元。这一下滑主要源于“其他收入（费用），净额”项目，该项目从去年同期的128亿美元净收益转为82亿美元的净支出。Alphabet将这一变动主要归因于权益证券产生的87亿美元亏损，这属于投资的估值效应，而非核心业务表现的变化。

首席执行官Sundar Pichai表示，公司本季度表现强劲，目前的年化营收运行率已达到约5000亿美元。

Google Cloud与TPU系统

Google Cloud是本季度的最大亮点。该业务板块营收从152亿美元增至307亿美元，营业利润则从36亿美元大幅提升至111亿美元。Alphabet表示，增长主要由Google Cloud Platform带动，其中包括企业级AI基础设施和企业级AI解决方案。TPU系统（即Google专为训练和运行AI模型而设计的张量处理单元）的销售也被视为重要的增长贡献因素。

对于刚接触这一领域的读者来说，TPU是一种专用芯片，用于执行机器学习核心的矩阵运算。长期以来，Google一直在内部使用TPU，而本季度的业绩显示，TPU本身已作为一项产品开始为Cloud营收做出贡献。

Google服务：搜索、YouTube与订阅业务

Google服务营收增长11%至963亿美元，营业利润为392亿美元。其中，Google搜索及其他业务营收为634亿美元，同比增长12%。YouTube广告贡献了112亿美元，Google Network贡献了75亿美元，订阅、平台及设备业务贡献了143亿美元。该公司表示，搜索查询量的增速创下五年来的最高水平，YouTube Music和Premium的全球订阅用户数（含试用用户）已突破1.5亿。

包含Alphabet长期探索性项目的Other Bets部门实现营收3.72亿美元，营业亏损为20亿美元。Alphabet层面的活动（主要包括共享的AI研发）支出为77亿美元。

AI使用情况与模型

Alphabet将其名为Argon和Carbon的Gemini 4模型描述为处于AI能力前沿的领先者。其第一方模型API目前每分钟处理近320亿个token，是一年前的四倍多。token是模型读写的一小段文本，大致相当于一个词片段，因此这一数字可以粗略衡量开发者和企业对Google模型的使用强度。此外，Gemini应用的用户数也达到了10亿。

各地区营收

美国地区营收为677亿美元，同比增长39%。欧洲、中东和非洲（EMEA）地区营收为327亿美元，增长9%。亚太地区营收为199亿美元，增长12%；美洲其他地区营收为71亿美元，增长17%。Alphabet为全球各地的用户和客户提供服务，本季度所有地区均实现了增长。

支出、现金与资产负债表

资本支出是AI基础设施建设体现得最为明显的地方。本季度物业和设备采购（主要为数据中心和计算硬件）支出为514亿美元，而去年同期为240亿美元；今年前九个月的累计支出达到1320亿美元。经营活动现金流为423亿美元，因此本季度自由现金流为-91亿美元。过去十二个月的自由现金流为197亿美元。

为支持业务扩张，Alphabet在本季度发行了287亿美元的优先票据。长期债务达到1251亿美元，较2025年底的465亿美元大幅增加。现金及有价证券总额为2651亿美元，而2025年12月31日为1268亿美元。公司还通过按市价发行股票计划筹集资金，本季度以43亿美元发行了1200万股A类股，以81亿美元发行了2400万股C类股，目前仍有276亿美元的额度可用。年初至今，一项强制可转换优先股发行已带来191亿美元的净收益。

股东回报与员工规模

Alphabet在第三季度未进行股票回购，而2025年同期的回购金额为115亿美元。股息支付额为29亿美元。10月，董事会宣布每股派发0.22美元的季度普通股股息，将于2026年12月14日支付；同时宣布了将于2026年11月15日支付的优先股股息。

季末员工人数为204,757人，此前为190,167人。总流量获取成本（即支付给分发合作伙伴的费用）为164亿美元，去年同期为149亿美元。

为何值得关注

本季度同时展现了两方面的情况。一方面，AI算力需求将Cloud业务的增速推升至如此体量下罕见的水平，而核心的搜索和视频业务仍在持续增长。另一方面，当前的产能建设需要大量举债和发行股票，且本季度自由现金流转负。对于关注AI领域的学生和专业人士而言，这些数据是衡量基础设施、芯片与模型使用量协同扩张速度的重要参考指标。