Azureが1000億ドルを突破、Microsoftのクラウド事業が加速

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Microsoftは2026会計年度を締めくくる第4四半期の報告で、クラウドビジネスが予想よりも早くマイルストーンを達成したことを示した。同社は2026年7月29日（東部標準時）の市場閉場後に結果を発表し、投資家はAzureの成長率が鈍化せずむしろ加速したことに反応して、延長取引で株価を約7%上昇させた。

四半期業績は各方面で予想を上回る

2026会計年度第4四半期において、Microsoftの収益は900億ドルとなり、前年比18%増（固定通貨ベースで17%増）となり、ウォールストリートが予測していた876億2000万ドルを comfortably 上回った。調整後EPSは4.74ドルとなった。通年の会計年度では、Microsoftの収益は3310億ドルを超え、営業利益は1550億ドルを超え、同社のクラウドおよびAIへの投資が単なるトップライン成長ではなく、どのように迅速に利益に変換されているかを強調している。

結果には、AIラボAnthropicへのMicrosoftの投資に関連する32億ドルの利益と、同社初の自発的な退職プログラムに関連する予想を下回るコストという、2つの一時要因も寄与した。

Azureが1000億ドルの大关を突破

四半期の注目すべき数字はAzureであった。Microsoftは、2026会計年度のAzure収益が初めて1000億ドルを超えたことを確認し、この閾値によりそのクラウドプラットフォームは単独で世界最大のソフトウェアビジネスの一つとなる。第4四半期だけでも、Azureおよびその他のクラウドサービスの収益は前年比43%増となり、ビジネスがスケールするにつれて一部のアナリストが予想していたような緩やかな減速ではなく、以前の四半期からの加速を示した。

Azureやサーバー製品などを含むインテリジェントクラウド部門は、四半期収益で393億1000万ドルを記録し、前年比31.6%増となり、アナリストが予測していた381億6000万ドルを上回った。最高財務責任者（CFO）のアミー・フッド氏は、投資家に対し、2027会計年度第1四半期のAzure成長率は固定通貨ベースで約45%になるとの見通しを示した。これはStreetAccountが集計したコンセンサス見積もりである41.4%を上回る数値であり、需要が供給を上回っていることへの自信を示している。

MicrosoftのクラウドおよびAI採用は上昇傾向を維持

Azure以外にも、Microsoftのより広範なクラウドポートフォリオも強さを示した。Azure、Microsoft 365、Dynamics 365、LinkedInの商用クラウド提供を含む包括的な指標であるMicrosoft Cloudは、四半期収益で593億ドルを記録し、前年比27%増となった。生産性スイート全体に組み込まれた同社のAIアシスタントであるMicrosoft 365 Copilotは、3000万ライセンスの有料契約数を突破し、エンタープライズ顧客がパイロットプログラムから生成AIツールのより広範な展開へと移行している証拠となっている。

容量拡大が中核的なテーマ remain

経営陣は、AIおよびクラウドインフラストラクチャへの需要が利用可能な容量を引き続き上回っていると率直に述べた。Microsoftは会計年度を通じて88のデータセンターを追加して追いつき、同社は積極的な建設計画を維持すると示唆し、2027会計年度の設備投資を約1750億ドルと見込んでいる。この数値はテクノロジー業界における最大のインフラストラクチャ支出コミットメントの一つを表しており、クラウドおよびAIワークロードが今後数年間にわたり継続的に成長するという賭けを反映している。

今後の展望

総合すると、この四半期はMicrosoftの最近の earnings cycle を定義してきたテーマを強化している。すなわち、クラウドコンピューティングと人工知能はもはや別々の成長ストーリーではなく、相互に強化し合う一つのエンジンであるということだ。Azureの成長率が収益ベースが大きくなる中でも加速しており、Copilotの採用が数百万の有料ライセンス across で上昇していることから、Microsoftは2027会計年度へ向けて高い設備投資計画を持ちつつも、顧客需要がそれをサービスするために利用可能なインフラストラクチャを引き続き上回っているという証拠を持って進んでいる。