Nvidia 第二季營收達 962 億美元，超越預期，第三季營收指引上看 1,080 億美元

新聞摘要

Nvidia 再度交出破紀錄的一季，公布 2027 會計年度第二季營收為 962 億美元，較去年同期成長 106%，並輕鬆超越華爾街 923 億美元的共識預期。這家晶片製造商同時發布第三季營收展望為 1,080 億美元，正負 2%，顯示市場對其 AI 運算硬體的需求仍在加速，而非趨於平緩。這份財報於 2026 年 8 月 25 日星期二美股收盤後（美東時間）公布，帶動 Nvidia 股價在盤後交易走高，隔日收盤漲幅更超過 4%。

資料中心部門領軍成長

Nvidia 旗下涵蓋 AI 訓練與推論晶片的資料中心業務，本季營收達 890.2 億美元，年增 117%。公司高層將此一成長歸因於 Blackwell Ultra 架構加速部署，主要雲端與超大規模運算客戶的採購量較去年同期增加逾一倍。負責將數千顆 GPU 串連成大型運算叢集的網路產品，也對該部門的成長有顯著貢獻，因為資料中心營運商正持續建置規模越來越大的 AI 訓練系統。

每股盈餘與獲利能力

調整後每股盈餘為 2.22 美元，較去年同期成長 120%，並高於分析師預期的 2.09 美元。本季 GAAP 與 non-GAAP 毛利率均為 75.0%。展望未來，Nvidia 預估第三季毛利率約為 74%，第四季毛利率則預計落在 71% 至 72% 之間。該公司表示，毛利率下滑反映全產業記憶體零組件成本上揚，由於 AI 加速器使用的高頻寬記憶體需求持續超越供給，其漲幅已高於先前預期。

管理層評論

「AI 已到達轉折點。它正在做有用的工作。它的 token 具有生產力且能創造利潤。如今，運算就是營收。」Nvidia 創辦人暨執行長黃仁勳在財報電話會議上表示。黃仁勳及其他高層強調，企業與主權 AI 客戶正日益將 Nvidia 的平台部署於實際應用，從科學研究到工業自動化，而非僅止於實驗性質的工作負載。管理層指出，訂單能見度已延續至明年，證明當前的成長週期具有超越單一產品世代的續航力。

展望未來產品世代

高層也勾勒出未來架構的營收潛力。該公司估計，以目前的 Blackwell 世代而言，每個主要客戶部署週期約可帶來 250 億美元的營收機會；而到了下一代的 Vera Rubin 平台，若將 CPU、GPU、網路設備與軟體一併納入，營收機會將上升至約 400 億美元。這樣的論述凸顯 Nvidia 銷售完整 AI 運算系統、而非單一晶片的策略，此一轉變已將其可觸及市場大幅拓展至繪圖處理器以外的領域。

市場與產業反應

關注半導體產業的投資人與分析師表示，這份財報強化了以下觀點：大規模 AI 基礎建設投資仍處於早期的擴張階段，而非成熟或趨緩階段。產業觀察家指出，資料中心業務的強勁成長也反映出主要雲端供應商持續的資本支出承諾，這些業者已表明多年期擴充 AI 運算容量的計畫。若本季營收指引順利達標，將再度寫下該公司連續成長的營收紀錄。