Jane Street、7月のAI株売りで150億ドルの損失を計上

ニュース概要

事情に詳しい関係者によると、ウォール街のトレーディング大手Jane Streetは7月、同社が出資していたヘッジファンドに人工知能関連株の売り波が波及し、約150億ドルの損失を被った。それまで約10年間、月次ベースでの大幅な損失を出していなかった同社にとって、これは数少ない減収月の一つとなった。なお、年初来のトレーディング収益は依然として400億ドルを超えるペースで推移している。

何が起きたのか

今回の損失の発端は、Leopold Aschenbrenner氏が運用するヘッジファンドSituational Awarenessにある。同氏は元OpenAIの研究員で、高度なAIシステムの発展経路に関するエッセイが広く読まれていることで知られる。Jane Streetもこのファンドの出資者の一社だった。7月、AI関連テクノロジー株の急落によりSituational Awarenessで追証（マージンコール）が発生し、ファンドは保有株式の大部分を短期間で投げ売りせざるを得なくなった。複数の報道によると、2026年8月14日午後4時頃（米国東部時間）に伝えられたこの取引の買い手側は、Ken Griffin氏が率いるCitadelであったとされる。

Jane StreetのリスクエクスポージャーはAI関連取引に限られなかった。同社は人工知能とは無関係のアジア株ロングポジションでも損失を計上しており、その多くは年初には好調だったものの、市場全体の下落局面で利益を吐き出す結果となった。

損失の規模

事情に通じた関係者は、社内では7月を「悪い月」と表現していると明かした。近年、マーケットメイキングやプロプライエタリ・トレーディング事業で驚異的な安定性をもって利益を積み上げてきた同社にとって、これは特筆すべき評価である。それでも、約150億ドルという巨額の損失が同社の2026年通期業績を脱線させることはなかった。年初来のトレーディング収益はすでに2025年の通年実績を上回っており、7月の反転がいかに大きなものだったかを裏付けている。

一部の評論家は、報告された損失額がJane Streetの過去最高水準の業績や最近取得した投資適格の信用格付けと矛盾するように見えるとして、その規模に疑問を呈した。最終的な確定額にかかわらず、この事例は「AIの過密状態」のリスクを示すケーススタディとして広く引用されている。これは、高度なトレーディングファームやヘッジファンドが類似のAI関連ポジションに集中しがちであり、市場心理が悪化した際に損失が増幅される傾向を指す。

Jane Streetの対応

7月の損失を受け、Jane Streetは今後より厳選されたリスクアプローチを取ると発表した。内部計画に詳しい関係者によると、同社は損失に関連するポジションの大部分を解消し、他のトレーディング戦略全体でもリスクレベルを引き下げたという。

重要な意義

今回の出来事は、人工知能に関連する市場でモメンタムがいかに急速に反転しうるかを浮き彫りにしている。この分野には過去数年間、公開テクノロジー企業やプライベートトレーディングファームから莫大な資本が流入してきた。また、現代市場の相互連結性も示している。中核となるトレーディング事業が極めて高い収益性を維持している場合でも、単一のヘッジファンドの追証が世界最大級のマーケットメーカーに波及しうるのだ。市場やテクノロジーを学ぶ者にとって、Jane Streetの事例は、AIのような急成長分野での急速な利益拡大が、ポジションの過密化によって同样に急速かつ時に不透明な損失をもたらす可能性があることを思い出させるものである。

広範な背景

Jane Streetは、株式、債券、デリバティブ市場にまたがる事業を展開し、世界有数の電子トレーディングおよびマーケットメイキングファームへと成長した。同社は他の市場でも規制当局の監視を受けており、インドの証券規制当局がそのトレーディング戦略について調査を行っているが、この件は7月のAI起因の損失とは無関係である。これらの動向は、人工知能セクターの動向とますます密接に結びつきつつあるトレーディング業界の複雑さの増大と、それに伴う成長の痛みを反映している。