Crusoe 募資逾 30 億美元，估值翻三倍達 300 億美元

新聞摘要

總部位於丹佛的資料中心開發商 Crusoe，已成為人工智慧產業最受矚目的基礎設施供應商之一。根據彭博社及其他媒體於 2026 年 9 月 3 日（美國東部時間）週三的報導，該公司在新一輪融資中募集超過 30 億美元，估值約達 300 億美元。本輪融資由 Atreides Management 與 Valor Equity Partners 共同領投，阿布達比主權財富基金 Mubadala 旗下的另類資產管理部門 Mubadala Capital 也參與投資。此次融資使 Crusoe 在不到一年前達成的約 100 億美元估值幾乎翻了三倍，凸顯出資金正以多快的速度湧入那些打造大型 AI 模型所依賴的實體骨幹——電力、土地與 GPU 叢集——的公司。

從燃燒廢氣到 AI 雲端

Crusoe 由 Chase Lochmiller 與 Cully Cavness 於 2018 年創立，兩人在一次健行旅途中相識，並決定圍繞閒置能源開創事業。Lochmiller 曾任量化交易員，擁有 MIT 的數學與物理背景以及史丹佛大學的電腦科學碩士學位；他與出身石油天然氣家族的 Cavness 合作，開發出該公司稱之為「數位火炬減量」（Digital Flare Mitigation）的系統。這項技術能收集原本會在油井被直接燃燒（即火炬燃燒）的天然氣，並將其轉換為電力來驅動行動式資料中心。Crusoe 最早的運算工作負載，便是利用這些回收能源進行的加密貨幣挖礦作業。

過去幾年間，該公司果斷轉向 AI 基礎設施領域，將自身定位為資料中心的垂直整合建造者與營運商，而非單純的雲端轉售商。如今，Crusoe 負責設計、籌資並建造大規模資料中心園區，再將算力容量出租給大型科技公司與雲端客戶。

目前的業務規模

截至 2026 年 6 月，Crusoe 表示其合約涵蓋約 4.9 GW 的 AI 基礎設施容量，整體開發儲備項目中的潛在未來容量則超過 40 GW。據悉，該公司的客戶名單包含雲端與 AI 運算領域的一些最大型企業，其中包括 Meta、Microsoft、Oracle 與 OpenAI。Crusoe 也在與 OpenAI 於美國的基礎設施布局相關的大型 AI 資料中心建設計畫中扮演了重要角色。

為這輪募資增添更多動能的是，彭博社在同一週報導，Crusoe 與量化交易公司 Jane Street 簽署了一份價值約 130 億美元的五年雲端運算協議。根據該協議，Crusoe 將為 Jane Street 提供高階 GPU 叢集及支援基礎設施，用於 AI 訓練與推論工作負載。此一指標性金額取決於 Crusoe 能否成功交付承諾的容量，並包含兩項合約展期選擇權，以及在基礎協議之上額外增加運算能力的選項。追蹤此交易的分析師與記者指出，Jane Street 是 Crusoe 迄今簽約最知名的金融業客戶之一，而這份合約也助長了投資人對新一輪融資的興趣。

募資軌跡

新一輪融資標誌著 Crusoe 估值的快速攀升。2025 年 10 月，該公司以超過 100 億美元的估值完成約 13.8 億美元的 E 輪融資。不到一年後，據報以 300 億美元估值募集的 30 億美元，代表近三倍的成長，反映出投資人對於供應訓練與運行大型 AI 模型所需實體運算能力（晶片、電力與散熱）的公司，依然保持強烈的投資意願。

可能的 IPO 之路

另一方面，Axios 與其他媒體於 2026 年 8 月報導，Crusoe 已與 JPMorgan、Goldman Sachs、Morgan Stanley 及 Bank of America 等投資銀行就潛在的首次公開募股進行初步討論。根據這些報導，相關對話尚未進展至遴選承銷商的正式競標流程，也未設定任何時程、目標估值或發行規模。IPO 洽談加上新的一輪私募融資與 Jane Street 合約，顯示該公司正從多個方向鞏固其資本地位，以擴大資料中心版圖。

為何重要

Crusoe 的快速崛起說明了 AI 產業的一個更廣泛趨勢：隨著運算需求超越現成資料中心與電力的供給，能夠迅速取得土地、能源與硬體的基礎設施建設商，其戰略重要性與受投資人青睞的程度，已與 AI 模型開發商本身不相上下。透過 Mubadala 引入的主權財富相關資本，也反映出除了 Atreides Management 與 Valor Equity Partners 等國內創投與私募股權投資人之外，國際資金對全球 AI 建設實體層面的投資興趣正日益濃厚。