一個季度內從48億美元增至109億美元：Anthropic 披露歷史性營收飆升和首次獲利

新聞摘要

Anthropic 向投資者透露，預計 2026 年第二季營收將達到 109 億美元，較 2026 年第一季的 48 億美元翻倍以上，同時預計同期公司將實現首次營業利潤約 5.59 億美元，這一里程碑比先前內部預測提前數年實現，標誌著 AI 規模化商業化的關鍵時刻。

前所未有的營收軌跡

這些數據於 2026 年 5 月 20 日（美國東部時間）向投資者公佈，描繪了企業技術史上最戲劇性的增長曲線之一。就在 2025 年夏天，Anthropic 還向投資者表示，預計要到 2028 年才能實現全年盈利。2026 年第二季的預測將這一時間表提前了約兩年。按年化計算，截至 2026 年 4 月，Anthropic 的營收運行率已達到 430 億美元，高於 2025 年底的約 90 億美元，在約四個月內增長了近五倍。

成熟的科技企業很少出現超過 130% 的季度環比增長。分析師指出，這一增長率超過了 Zoom 在疫情高峰期創下的歷史季度增長峰值，並可與 Google 和 Facebook 廣告業務早期的複利增長率相媲美，後兩者是史上商業上最成功的技術平台。

企業採用推動業績

Anthropic 約 80% 的營收來自企業客戶。該公司目前服務超過 30 萬家企業客戶，但增長最明顯的是頂級客戶群：目前有超過 1,000 家公司每年在 Claude 驅動的產品和服務上花費超過 100 萬美元。這一數字在不到兩個月內翻了一番，表明大型組織正在迅速擴展 AI 工作負載，遠超謹慎的試點項目，並深入到核心業務運營中。

這種企業需求的根本驅動因素是 Claude 系列大型語言模型。Claude 的擴展上下文窗口、工具使用能力以及在推理基準測試中的強勁表現，使其成為需要持續多步驟處理的工作流程的競爭性選擇，包括軟件開發輔助、法律文件分析、科學文獻綜合以及大規模客戶互動自動化。

首次營業利潤及其伴隨的警示

預計 2026 年第二季的 5.59 億美元營業利潤將是 Anthropic 歷史上首次實現營業盈利。該公司成立於 2021 年，已在基礎 AI 研究、大規模模型訓練基礎設施和專業技術人才方面進行了大量投資，在每個先前報告期都承受了巨額營業虧損。

然而，Anthropic 管理層已向投資者明確表示，2026 年剩餘時間的持續盈利並非必然。為支持將產生下一代模型能力的訓練週期而計劃增加的計算基礎設施資本支出，可能會在後續季度將營業結果推回負值區域。該公司將第二季視為商業規模下商業模式可行的證明，而非近期持續季度盈利的承諾。

估值與融資背景

此次向投資者披露之際，據報導 Anthropic 正在洽談進行新一輪融資，目標至少籌集 300 億美元。若此輪融資完成，該公司的投前估值將超過 9,000 億美元，約為其 2026 年 2 月 Series G 輪融資（當時籌集了 300 億美元，是當時有記錄以來最大規模的單筆私人科技融資之一）的投後估值 3,800 億美元的 2.4 倍。

超過 9,000 億美元的估值將使 Anthropic 成為歷史上最有價值的私營公司之一，這反映了投資者對 AI 基礎設施和服務總體潛在市場正在快速擴張的評估，足以證明為保持模型能力前沿所需資本投入的合理性。

對更廣泛 AI 行業的意義

Anthropic 的營收披露為企業客戶承諾部署時，AI 模型能力能多快轉化為商業規模提供了具體數據點。這一軌跡也說明了 AI 價值捕獲方式的轉變：不再主要通過消費者應用，而是通過深度整合的業務工作流程，組織願意為此支付經常性的、七位數的年費。

這些數據將加劇 AI 模型提供商之間的競爭，Anthropic、OpenAI、Google DeepMind 以及日益壯大的開源模型開發者領域都在爭奪企業預算分配。能夠證明在關鍵任務業務運營規模上的可靠性、安全性與性能的供應商正在贏得不成比例的市場份額，而 Anthropic 的第二季數據表明，它已在該競爭中確立了重要地位。