Anthropic 以 ANT 為股票代號申請 Nasdaq IPO，半年營收達 163 億美元

新聞摘要

Anthropic 是 Claude 系列模型背後的 AI 公司，已於 2026 年 10 月 26 日星期一向美國證券交易委員會公開提交 S-1 表格註冊聲明，正式啟動首次公開發行程序。該公司計畫以「ANT」為股票代號，在 Nasdaq 全球精選市場掛牌 A 類普通股。TechCrunch 的報導於太平洋時間上午 7:35 發布，Yahoo Finance 則在同日美東時間約上午 9:18 跟進報導。

Anthropic 提交了什麼

此次提交的是涵蓋 A 類普通股 IPO 提案的 S-1 表格。根據 Anthropic 自己的公告，發行股數與價格區間尚未確定。該註冊聲明雖已提交但尚未生效，因此在 SEC 宣布其生效之前，任何股份都無法買賣。Goldman Sachs 與 Morgan Stanley 列為招股書聯絡窗口，而相關報導指出承銷團規模更大，還包括 J.P. Morgan 與 Citigroup。

較早的報導指出，Anthropic 最初於 2026 年 6 月初以保密方式提交草案文件。10 月的這次提交，是完整招股書首度對外公開。部分報導稱最快可能在 11 月掛牌，但目前尚未訂定定價日期。

招股書中的營收成長

最引人注目的數字是營收。TechCrunch 報導 2026 年上半年營收為 163 億美元，相較之下 2025 年同期為 12 億美元。Yahoo Finance 補充了全年比較：截至 2026 年 6 月的六個月營收為 163 億美元，而 2025 年全年為 46 億美元。換句話說，今年前六個月的營收已超過去年全年的三倍。

該公司 2026 年上半年的營業虧損縮小至 6.93 億美元，低於一年前的 21 億美元。儘管如此，Anthropic 仍提醒投資人，公司「未來可能無法實現或維持獲利」。

807 億美元淨虧損解析

2026 年上半年的淨虧損高達 807 億美元，但 TechCrunch 與 Yahoo Finance 的報導都強調，其中大部分來自與可轉換債務相關的非現金會計調整，而非日常營運所致。Yahoo Finance 指出，該公司 2025 年錄得 420 億美元淨虧損。小額營業虧損與巨額淨虧損之間的落差，正是讀者想理解公司實際營運軌跡時必須掌握的關鍵細節。

算力支出與承諾

建構與提供前沿 AI 模型需要龐大的運算能力，招股書也反映了這一點。根據 Yahoo Finance，Anthropic 在 2026 年上半年投入 90 億美元於 AI 基礎設施，而 2025 年全年為 73 億美元。該公司也計畫在與 Amazon、Google 等供應商簽訂的鎖定雲端運算合約上支出超過 4,300 億美元。若計入可取消與較小型的交易，總承諾金額可能高達 6,370 億美元。

企業客戶群

截至 2026 年 9 月底，Anthropic 公布年消費至少 10 萬美元的客戶超過 11,900 家，至少 100 萬美元的約 1,900 家，至少 1,000 萬美元的約 250 家。Yahoo Finance 報導，約五分之一的營收來自兩家客戶，此集中情形在文件中被列為風險因素。

治理結構與使命保障

Anthropic 是一家公益公司，文件中描述的治理機制旨在保護其上市後的 AI 安全使命。七位共同創辦人 Dario Amodei、Daniela Amodei、Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish 與 Chris Olah 將組成「創辦人有限責任公司」，合計掌握 50.1% 的股東投票權。成立於 2023 年的長期利益信託將有權任命董事會多數席次。

投票權不會與創辦人的經濟持股比例成正比。TechCrunch 形容此結構具爭議性，因為公開市場投資人通常偏好一股一票。Anthropic 則主張這是維持長期安全目標所必需的。

技術與安全風險揭露

風險因素章節對技術的直白討論格外引人注目。文件描述了 AI 模型可能造成真實世界損害、而 Anthropic 在財務上未必能完全承擔的情境，並提示模型可能發展出意料之外的能力。網路攻擊以及濫用 AI 設計生物武器都被列為具體風險。對於關注此領域的學生與工程師而言，這是難得一見的機會，得以了解頂尖實驗室如何將安全定位為商業風險。

估值與市場背景

本次文件並未設定估值。美聯社報導，私募投資人在今年稍早曾以 9,650 億美元為 Anthropic 估值，而 Yahoo Finance 的其他標題則提到接近 2 兆美元的目標。這些數字來自二手報導，未經招股書證實。作為比較，SpaceX 於 6 月 12 日以每股 150 美元上市，首日收盤上漲 20%，Yahoo Finance 引用此例說明投資人對大型科技股上市的熱度。Seeking Alpha 則形容此時機正值 AI 相關股票的震盪季節。

後續觀察重點

接下來的步驟包括提交載明股數與價格區間的修訂文件、針對機構投資人的路演，以及 SEC 宣布註冊生效。讀者應至 SEC EDGAR 查閱原始文件以取得精確數字，因為本文部分數據來自新聞摘要。

資料來源：TechCrunch（2026 年 10 月 26 日）、Anthropic 公告〈Anthropic files S-1 with the SEC〉、Yahoo Finance、Unite.AI、Seeking Alpha、NPR。